Proceduri de insolvență transfrontalieră în Uniunea Europeană
27 apr 2026GLOSAR
Proceduri de insolvență transfrontalieră în Uniunea Europeană
„Cooperare judiciară interprofesională pentru aplicarea eficientă a Directivei europene privind insolvența”
Introducere
Prima parte a acestui glosar reproduce termenii pentru care Directiva din 20 iunie 2019 oferă o definiție.
Aceste definiții sunt obligatorii pentru statele membre și pentru instanțe în interpretarea regulilor, sub rezerva oricăror adaptări necesare la dreptul fiecărui stat.
A doua parte a glosarului propune definiții pentru termenii care nu sunt definiți explicit în Directivă, dar care fac parte din conceptele utilizate.
Aceste definiții nu sunt, în mod natural, obligatorii pentru statele membre sau pentru instanțe.
Ele pot servi drept ghid pentru o bună înțelegere a regulilor și principiilor utilizate.
Cuprins:
A
Regula priorității absolute
Părți afectate
Dreptul de vot al părților afectate
B
Testul interesului superior al creditorilor
C
Listă de verificare
Confirmarea unui plan
Cram-down între clase
D
Debitor în dificultate financiară
Debitor în posesie
E
Instrumente de avertizare timpurie
Antreprenor
Deținător de capital
Contract executoriu
F
Descărcare totală de datorii
I
Insolvență
Finanțare intermediară
L
Probabilitatea insolvenței
M
Întreprindere micro, mică și mijlocie
N
Finanțare nouă
P
Practician în domeniul restructurării
Cadre de restructurare preventivă
Protecția finanțării
R
Plan de rambursare
Restructurare
Plan de restructurare
S
Suspendarea executărilor silite individuale
U
Prejudiciu injust sau prejudicierea injustă a intereselor creditorilor
V
Evaluarea debitorului / Evaluarea întreprinderii
W
Lucrători
I. Termeni definiți de Directivă (Articolul 2)
Părți afectate:
creditori, inclusiv, acolo unde este cazul conform dreptului național, lucrători, sau clase de creditori și, acolo unde este cazul conform dreptului național, deținători de capital, ale căror creanțe sau interese, respectiv, sunt direct afectate de un plan de restructurare
Testul interesului superior al creditorilor:
un test care este considerat îndeplinit dacă niciun creditor disident nu ar fi într-o situație mai defavorabilă în temeiul unui plan de restructurare decât ar fi un astfel de creditor dacă ar fi aplicată ordinea normală a priorităților din procedura de lichidare conform dreptului național, fie în cazul lichidării, fie prin valorificare pe bucăți sau prin vânzare ca întreprindere în funcțiune, fie în cazul celui mai bun scenariu alternativ dacă planul de restructurare nu ar fi confirmat
Antreprenor:
o persoană fizică ce exercită o activitate comercială, o afacere, o meserie sau o profesie
Deținător de capital:
o persoană care deține un interes de proprietate într-un debitor sau în activitatea unui debitor, inclusiv un acționar, în măsura în care această persoană nu este creditor
NB: un acționar poate fi considerat creditor pentru contribuția sa la contul curent al societății debitoare
Contract executoriu:
un contract între un debitor și unul sau mai mulți creditori în baza căruia părțile au încă obligații de executat la momentul la care este acordată sau aplicată suspendarea executărilor silite individuale
Descărcare totală de datorii:
înseamnă că executarea împotriva antreprenorilor pentru datoriile lor restante eligibile este exclusă sau că datoriile restante eligibile ca atare sunt anulate, ca parte a unei proceduri care poate include valorificarea activelor sau un plan de rambursare sau ambele
Observație: aceasta este o măsură recomandată statelor membre de către Directivă pentru a facilita redresarea unui antreprenor insolvabil. Aceasta conduce la anularea totală sau parțială a datoriilor antreprenorului după o procedură de insolvență. Directiva prevede o perioadă maximă de trei ani, calculată de la deschiderea procedurii, pentru ca debitorul să fie automat descărcat complet de datoriile sale. Sunt prevăzute excepții în anumite cazuri specifice, cu o listă neexhaustivă, cum ar fi o încălcare substanțială a obligațiilor din cadrul unui plan sau nerespectarea obligațiilor de informare, precum și pentru anumite tipuri de datorii, cum ar fi cele rezultate din răspunderea delictuală a debitorului sau obligațiile de întreținere. Statele membre pot prevedea și alte cazuri de excludere.
Finanțare intermediară:
orice asistență financiară nouă, furnizată de un creditor existent sau nou, care include, cel puțin, asistență financiară pe durata suspendării executărilor silite individuale și care este rezonabilă și imediat necesară pentru continuarea activității debitorului sau pentru menținerea ori creșterea valorii acestei activități
Finanțare nouă:
orice asistență financiară nouă furnizată de un creditor existent sau nou în vederea implementării unui plan de restructurare și care este inclusă în acel plan
Practician în domeniul restructurării:
orice persoană sau organism desemnat de o autoritate judiciară sau administrativă pentru a îndeplini, în special, una sau mai multe dintre următoarele sarcini:
a) asistarea debitorului sau creditorilor în redactarea sau negocierea unui plan de restructurare
b) supravegherea activității debitorului în timpul negocierilor privind un plan de restructurare și raportarea către o autoritate judiciară sau administrativă
c) preluarea unui control parțial asupra activelor sau afacerilor debitorului în timpul negocierilor
Observație: se utilizează și termenul „practician în insolvență”.
Plan de rambursare:
un program de plăți ale unor sume determinate la date determinate de către un antreprenor insolvabil către creditori sau un transfer periodic către creditori al unei anumite părți din venitul disponibil al antreprenorului în perioada de descărcare de datorii
Restructurare:
măsuri care vizează restructurarea activității debitorului și care includ modificarea compoziției, condițiilor sau structurii activelor și pasivelor unui debitor sau a oricărei alte părți a structurii capitalului acestuia, cum ar fi vânzarea de active sau părți ale afacerii și, acolo unde este prevăzut de dreptul național, vânzarea întreprinderii ca întreprindere în funcțiune, precum și orice modificări operaționale necesare sau o combinație a acestor elemente
Suspendarea executărilor silite individuale:
o suspendare temporară, acordată de o autoritate judiciară sau administrativă sau aplicată de drept, a dreptului unui creditor de a executa o creanță împotriva unui debitor și, acolo unde este prevăzut de dreptul național, împotriva unui terț garant, în cadrul unei proceduri judiciare, administrative sau de alt tip, sau a dreptului de a sechestra ori valorifica în afara instanței activele sau afacerea debitorului.
II. Termeni nedefiniți de Directivă
Regula priorității absolute:
principiu de clasificare a creditorilor în funcție de rang. Este posibilă derogarea de la această regulă pentru a atinge obiectivul planului dacă aceasta nu a cauzat un prejudiciu injust drepturilor părților afectate; în practică, creditorii dintr-o clasă care se opune trebuie să fie plătiți integral dacă o clasă inferioară ar primi orice distribuire în temeiul planului.
Dreptul de vot al părților afectate:
decizia părților afectate, organizate în clase, de a vota asupra proiectului de plan sau planurilor de restructurare, în conformitate cu regulile stabilite de normele naționale. Această majoritate nu poate fi mai mare de 75% din valoarea creanțelor din fiecare clasă sau, după caz, din numărul părților afectate din fiecare clasă (Art. 9-6). Părțile afectate sunt informate cu privire la condițiile de vot.
Listă de verificare:
document care conține toate elementele necesare și condițiile unui proiect de plan de restructurare în vederea supunerii acestuia la votul părților afectate și transmiterii către autoritatea judiciară pentru confirmare. Această listă de verificare trebuie să fie ușor disponibilă, în special pentru IMM-uri. Ea este redactată în limba sau limbile oficiale ale statului membru (Art. 8-2).
Confirmarea unui plan:
decizia autorității judiciare care conferă caracter executoriu unui plan adoptat de părțile afectate cu majoritatea cerută de lege sau unui plan care nu a fost adoptat conform acestor reguli, dar care îndeplinește condițiile necesare pentru a deveni obligatoriu pentru creditorii care nu l-au aprobat (Art. 10).
Cram-down între clase:
un plan aprobat de majoritatea necesară a claselor de vot ale părților afectate devine executoriu pentru toate acestea și, în special, pentru creditorii disidenți. Dacă un plan nu este aprobat prin mijloacele și majoritatea cerute, acesta poate fi aprobat de o autoritate judiciară și impus tuturor creditorilor dacă a fost aprobat de cel puțin o clasă de creditori garantați sau preferențiali și o altă clasă de părți afectate și dacă creditorii disidenți sunt tratați cel puțin la fel de favorabil ca orice altă clasă de același rang și mai favorabil decât orice clasă inferioară (Art. 11).
Debitor în dificultate financiară:
debitor care nu este insolvabil, dar se confruntă cu dificultăți de flux de numerar, probleme de aprovizionare, o pierdere semnificativă a cifrei de afaceri, o reducere a capitalului social. Mecanismele de restructurare preventivă sunt adaptate acestei situații. Apariția dificultăților financiare impune debitorului sau administratorului societății să adopte măsuri de protecție pentru a proteja interesele acționarilor și creditorilor, cum ar fi implementarea unei proceduri de restructurare preventivă.
Debitor în posesie:
debitor supus unei proceduri preventive sau unei proceduri de insolvență care își menține prerogativele sub supravegherea unui practician în domeniul restructurării sau a unui practician în insolvență și a unei autorități judiciare. Debitorul continuă să își desfășoare activitatea cu scopul de a propune un plan creditorilor. Puterile de administrare păstrate de debitor pot fi restrânse în caz de gestiune defectuoasă.
Instrumente de avertizare timpurie:
instrumente de informare puse la dispoziția întreprinderilor pentru a alerta conducătorii acestora cu privire la dificultăți financiare previzibile sau la un risc de insolvență. Aceste instrumente includ furnizarea de servicii de consiliere de către organizații publice sau private, informațiile furnizate de auditorul statutar, autoritățile fiscale sau organizațiile de securitate socială. Directiva recomandă statelor membre să faciliteze accesul IMM-urilor la aceste instrumente (Art. 1).
Insolvență:
situația unui debitor care nu mai este în măsură să își îndeplinească obligațiile. Definiția este lăsată la aprecierea legiuitorilor naționali. Termenul acoperă, în general, incapacitatea unui debitor de a-și onora datoriile la scadență și, uneori, o situație de supraîndatorare, caracterizată prin faptul că pasivele sunt mai mari decât activele. Insolvența este însoțită de o pierdere a încrederii din partea băncilor și furnizorilor. A fi în insolvență obligă debitorul să ia măsuri precum solicitarea deschiderii unei proceduri de insolvență.
Probabilitatea insolvenței:
o situație financiară fragilă a unui debitor, caracterizată printr-un risc de insolvență în viitorul apropiat, dacă debitorul nu ia rapid măsuri pentru corectarea situației: reducerea cheltuielilor financiare și de personal, reconstituirea capitalului social sau inițierea unei proceduri preventive constituie astfel de măsuri.
Observație: aceasta este o măsură recomandată statelor membre de către Directivă pentru a facilita redresarea unui antreprenor insolvabil. Aceasta conduce la anularea totală sau parțială a datoriilor antreprenorului după o procedură de insolvență. Directiva prevede o perioadă maximă de trei ani, calculată de la deschiderea procedurii, pentru ca debitorul să fie automat descărcat complet de datoriile sale. Sunt prevăzute excepții în anumite cazuri specifice, cu o listă neexhaustivă, cum ar fi o încălcare substanțială a obligațiilor din cadrul unui plan sau nerespectarea obligațiilor de informare, precum și pentru anumite tipuri de datorii, cum ar fi cele rezultate din răspunderea delictuală a debitorului sau obligațiile de întreținere. Statele membre pot prevedea și alte cazuri de excludere.
Întreprindere micro, mică și mijlocie:
întreprinderi mici care necesită măsuri adaptate special. Directiva lasă la latitudinea fiecărui stat membru definirea acestor termeni. Pentru IMM-uri, statele nu sunt obligate să trateze părțile afectate în clase separate. Acest tip de întreprindere este determinat în funcție de dimensiune, conform dreptului fiecărui stat: cifra de afaceri sau numărul de angajați. Aceste întreprinderi sunt organizate ca societăți comerciale sau, mai frecvent, de către antreprenori individuali. A fost adoptată o recomandare pe această temă de către Comisia Europeană (Recomandarea nr. 2003/300/CE din 6 mai 2003). Definiția și criteriile diferă în funcție de legislație pentru aplicarea anumitor regimuri de insolvență sau, de exemplu, pentru aplicarea regulilor privind reprezentarea angajaților sau a regulilor contabile simplificate.
Cadre de restructurare preventivă:
mecanisme sau proceduri care permit unui debitor aflat în dificultate să își readucă activitatea la o stare sănătoasă prin negocierea cu creditorii săi. O suspendare temporară a executărilor silite individuale poate fi dispusă în cadrul acestor mecanisme, cu scopul de a facilita un acord. Aceste mecanisme și proceduri sunt destinate evitării sau remedierii insolvenței debitorului.
Protecția finanțării:
garanție acordată unui creditor pentru a se asigura că finanțarea pe care o acordă debitorului nu este anulabilă sau inaplicabilă și beneficiază de un rang prioritar în cazul unei insolvențe ulterioare a debitorului și pentru a evita angajarea răspunderii civile, administrative sau penale a acestuia.
Plan de restructurare:
un set de măsuri propuse de debitor sau, în anumite cazuri, de un creditor, în vederea reorganizării unei întreprinderi aflate în dificultate. O astfel de reorganizare implică restructurarea datoriilor, eșalonarea acestora, modificarea capitalului social cu, după caz, conversia creanțelor în acțiuni, cedarea anumitor active sau a unei ramuri a activității și concedieri. Planul poate include, de asemenea, vânzarea întreprinderii în ansamblu sau a acțiunilor societății debitoare. Planul trebuie să prevadă angajamentele financiare asumate de administratori sau de garanți pentru a asigura implementarea efectivă a acestuia. Un practician în domeniul restructurării sau un practician în insolvență va fi desemnat de autoritatea judiciară pentru implementarea sa.
Prejudiciu injust sau prejudicierea injustă a intereselor creditorilor:
una dintre condițiile prevăzute care poate conduce la contestarea sau respingerea unui plan de restructurare atunci când este necesară o finanțare nouă pentru implementarea planului (Art. 10). Autoritatea judiciară trebuie să se asigure că această nouă obligație nu cauzează niciun prejudiciu injust sau nu prejudiciază în mod injust interesele creditorilor. Aprecierea acestui prejudiciu revine autorității judiciare la momentul confirmării planului.
Evaluarea debitorului / evaluarea întreprinderii:
calculul valorii unei întreprinderi aflate în dificultate. Dacă un plan de restructurare este respins de părțile afectate, autoritatea judiciară poate confirma planul în anumite condiții. O evaluare a întreprinderii ca întreprindere în funcțiune poate permite să se stabilească dacă creditorii care se opun planului de restructurare ar fi privați de orice plată dacă ar fi aplicată ordinea normală a creditorilor în procedura de lichidare. Această evaluare poate fi realizată de un expert dacă este contestată și este aprobată în final de autoritatea judiciară (Art. 14).
Se face astfel distincția între valoarea de întreprindere în funcțiune și valoarea de lichidare.
Valoarea de întreprindere în funcțiune este determinată prin evaluarea activelor ținând cont de performanțele viitoare în termeni de fluxuri financiare, minus pasivele, inclusiv pasivele extrabilanțiere.
Valoarea de lichidare a unei întreprinderi este determinată ținând cont de diferitele active necorporale și corporale ale unei întreprinderi aflate în dificultate în cadrul procedurii de lichidare (valoarea previzibilă a acestor active în lichidare), minus costurile inerente lichidării, precum și totalul estimat al pasivelor, inclusiv pasivele generate de încetarea activității.
Lucrători:
salariații unei întreprinderi aflate în dificultate sau deja în insolvență ale căror interese și drepturi pot fi puse în pericol de deschiderea unei proceduri preventive sau a unei proceduri de insolvență. Un plan de restructurare nu trebuie să afecteze creanțele acestora, care trebuie plătite ca și cum nu ar exista un plan de restructurare. Un plan poate totuși conduce la modificarea numărului de angajați, pentru a restabili rentabilitatea întreprinderii, ceea ce trebuie examinat de autoritatea judiciară. Directiva prevede această examinare dacă planul implică pierderea a mai mult de 25% din forța de muncă (Art. 10). Astfel, reprezentanții personalului trebuie informați ori de câte ori un plan ar avea un impact asupra ocupării forței de muncă (Art. 13).
******
Finanțat prin Programul Justiție al Uniunii Europene
În parteneriat cu:
Opiniile și punctele de vedere exprimate aparțin exclusiv autorilor și nu reflectă neapărat pe cele ale Uniunii Europene sau ale ENM. Uniunea Europeană și ENM nu pot fi considerate răspunzătoare în această privință.
II. Termeni nedefiniți de Directivă
Regula priorității absolute:
principiu de clasificare a creditorilor în funcție de rang. Este posibilă derogarea de la această regulă pentru a atinge obiectivul planului dacă aceasta nu a cauzat un prejudiciu injust drepturilor părților afectate; în practică, creditorii dintr-o clasă care se opune trebuie să fie plătiți integral dacă o clasă inferioară ar primi orice distribuire în temeiul planului.
Dreptul de vot al părților afectate:
decizia părților afectate, organizate în clase, de a vota asupra proiectului de plan sau planurilor de restructurare, în conformitate cu regulile stabilite de normele naționale. Această majoritate nu poate fi mai mare de 75% din valoarea creanțelor din fiecare clasă sau, după caz, din numărul părților afectate din fiecare clasă (Art. 9-6). Părțile afectate sunt informate cu privire la condițiile de vot.
Listă de verificare:
document care conține toate elementele necesare și condițiile unui proiect de plan de restructurare în vederea supunerii acestuia la votul părților afectate și transmiterii către autoritatea judiciară pentru confirmare. Această listă de verificare trebuie să fie ușor disponibilă, în special pentru IMM-uri. Ea este redactată în limba sau limbile oficiale ale statului membru (Art. 8-2).
Confirmarea unui plan:
decizia autorității judiciare care conferă caracter executoriu unui plan adoptat de părțile afectate cu majoritatea cerută de lege sau unui plan care nu a fost adoptat conform acestor reguli, dar care îndeplinește condițiile necesare pentru a deveni obligatoriu pentru creditorii care nu l-au aprobat (Art. 10).
Cram-down între clase:
un plan aprobat de majoritatea necesară a claselor de vot ale părților afectate devine executoriu pentru toate acestea și, în special, pentru creditorii disidenți. Dacă un plan nu este aprobat prin mijloacele și majoritatea cerute, acesta poate fi aprobat de o autoritate judiciară și impus tuturor creditorilor dacă a fost aprobat de cel puțin o clasă de creditori garantați sau preferențiali și o altă clasă de părți afectate și dacă creditorii disidenți sunt tratați cel puțin la fel de favorabil ca orice altă clasă de același rang și mai favorabil decât orice clasă inferioară (Art. 11).
Debitor în dificultate financiară:
debitor care nu este insolvabil, dar se confruntă cu dificultăți de flux de numerar, probleme de aprovizionare, o pierdere semnificativă a cifrei de afaceri, o reducere a capitalului social. Mecanismele de restructurare preventivă sunt adaptate acestei situații. Apariția dificultăților financiare impune debitorului sau administratorului societății să adopte măsuri de protecție pentru a proteja interesele acționarilor și creditorilor, cum ar fi implementarea unei proceduri de restructurare preventivă.
Debitor în posesie:
debitor supus unei proceduri preventive sau unei proceduri de insolvență care își menține prerogativele sub supravegherea unui practician în domeniul restructurării sau a unui practician în insolvență și a unei autorități judiciare. Debitorul continuă să își desfășoare activitatea cu scopul de a propune un plan creditorilor. Puterile de administrare păstrate de debitor pot fi restrânse în caz de gestiune defectuoasă.
Instrumente de avertizare timpurie:
instrumente de informare puse la dispoziția întreprinderilor pentru a alerta conducătorii acestora cu privire la dificultăți financiare previzibile sau la un risc de insolvență. Aceste instrumente includ furnizarea de servicii de consiliere de către organizații publice sau private, informațiile furnizate de auditorul statutar, autoritățile fiscale sau organizațiile de securitate socială. Directiva recomandă statelor membre să faciliteze accesul IMM-urilor la aceste instrumente (Art. 1).
Insolvență:
situația unui debitor care nu mai este în măsură să își îndeplinească obligațiile. Definiția este lăsată la aprecierea legiuitorilor naționali. Termenul acoperă, în general, incapacitatea unui debitor de a-și onora datoriile la scadență și, uneori, o situație de supraîndatorare, caracterizată prin faptul că pasivele sunt mai mari decât activele. Insolvența este însoțită de o pierdere a încrederii din partea băncilor și furnizorilor. A fi în insolvență obligă debitorul să ia măsuri precum solicitarea deschiderii unei proceduri de insolvență.
Probabilitatea insolvenței:
o situație financiară fragilă a unui debitor, caracterizată printr-un risc de insolvență în viitorul apropiat, dacă debitorul nu ia rapid măsuri pentru corectarea situației: reducerea cheltuielilor financiare și de personal, reconstituirea capitalului social sau inițierea unei proceduri preventive constituie astfel de măsuri.
Observație: aceasta este o măsură recomandată statelor membre de către Directivă pentru a facilita redresarea unui antreprenor insolvabil. Aceasta conduce la anularea totală sau parțială a datoriilor antreprenorului după o procedură de insolvență. Directiva prevede o perioadă maximă de trei ani, calculată de la deschiderea procedurii, pentru ca debitorul să fie automat descărcat complet de datoriile sale. Sunt prevăzute excepții în anumite cazuri specifice, cu o listă neexhaustivă, cum ar fi o încălcare substanțială a obligațiilor din cadrul unui plan sau nerespectarea obligațiilor de informare, precum și pentru anumite tipuri de datorii, cum ar fi cele rezultate din răspunderea delictuală a debitorului sau obligațiile de întreținere. Statele membre pot prevedea și alte cazuri de excludere.
Întreprindere micro, mică și mijlocie:
întreprinderi mici care necesită măsuri adaptate special. Directiva lasă la latitudinea fiecărui stat membru definirea acestor termeni. Pentru IMM-uri, statele nu sunt obligate să trateze părțile afectate în clase separate. Acest tip de întreprindere este determinat în funcție de dimensiune, conform dreptului fiecărui stat: cifra de afaceri sau numărul de angajați. Aceste întreprinderi sunt organizate ca societăți comerciale sau, mai frecvent, de către antreprenori individuali. A fost adoptată o recomandare pe această temă de către Comisia Europeană (Recomandarea nr. 2003/300/CE din 6 mai 2003). Definiția și criteriile diferă în funcție de legislație pentru aplicarea anumitor regimuri de insolvență sau, de exemplu, pentru aplicarea regulilor privind reprezentarea angajaților sau a regulilor contabile simplificate.
Cadre de restructurare preventivă:
mecanisme sau proceduri care permit unui debitor aflat în dificultate să își readucă activitatea la o stare sănătoasă prin negocierea cu creditorii săi. O suspendare temporară a executărilor silite individuale poate fi dispusă în cadrul acestor mecanisme, cu scopul de a facilita un acord. Aceste mecanisme și proceduri sunt destinate evitării sau remedierii insolvenței debitorului.
Protecția finanțării:
garanție acordată unui creditor pentru a se asigura că finanțarea pe care o acordă debitorului nu este anulabilă sau inaplicabilă și beneficiază de un rang prioritar în cazul unei insolvențe ulterioare a debitorului și pentru a evita angajarea răspunderii civile, administrative sau penale a acestuia.
Plan de restructurare:
un set de măsuri propuse de debitor sau, în anumite cazuri, de un creditor, în vederea reorganizării unei întreprinderi aflate în dificultate. O astfel de reorganizare implică restructurarea datoriilor, eșalonarea acestora, modificarea capitalului social cu, după caz, conversia creanțelor în acțiuni, cedarea anumitor active sau a unei ramuri a activității și concedieri. Planul poate include, de asemenea, vânzarea întreprinderii în ansamblu sau a acțiunilor societății debitoare. Planul trebuie să prevadă angajamentele financiare asumate de administratori sau de garanți pentru a asigura implementarea efectivă a acestuia. Un practician în domeniul restructurării sau un practician în insolvență va fi desemnat de autoritatea judiciară pentru implementarea sa.
Prejudiciu injust sau prejudicierea injustă a intereselor creditorilor:
una dintre condițiile prevăzute care poate conduce la contestarea sau respingerea unui plan de restructurare atunci când este necesară o finanțare nouă pentru implementarea planului (Art. 10). Autoritatea judiciară trebuie să se asigure că această nouă obligație nu cauzează niciun prejudiciu injust sau nu prejudiciază în mod injust interesele creditorilor. Aprecierea acestui prejudiciu revine autorității judiciare la momentul confirmării planului.
Evaluarea debitorului / evaluarea întreprinderii:
calculul valorii unei întreprinderi aflate în dificultate. Dacă un plan de restructurare este respins de părțile afectate, autoritatea judiciară poate confirma planul în anumite condiții. O evaluare a întreprinderii ca întreprindere în funcțiune poate permite să se stabilească dacă creditorii care se opun planului de restructurare ar fi privați de orice plată dacă ar fi aplicată ordinea normală a creditorilor în procedura de lichidare. Această evaluare poate fi realizată de un expert dacă este contestată și este aprobată în final de autoritatea judiciară (Art. 14).
Se face astfel distincția între valoarea de întreprindere în funcțiune și valoarea de lichidare.
Valoarea de întreprindere în funcțiune este determinată prin evaluarea activelor ținând cont de performanțele viitoare în termeni de fluxuri financiare, minus pasivele, inclusiv pasivele extrabilanțiere.
Valoarea de lichidare a unei întreprinderi este determinată ținând cont de diferitele active necorporale și corporale ale unei întreprinderi aflate în dificultate în cadrul procedurii de lichidare (valoarea previzibilă a acestor active în lichidare), minus costurile inerente lichidării, precum și totalul estimat al pasivelor, inclusiv pasivele generate de încetarea activității.
Lucrători:
salariații unei întreprinderi aflate în dificultate sau deja în insolvență ale căror interese și drepturi pot fi puse în pericol de deschiderea unei proceduri preventive sau a unei proceduri de insolvență. Un plan de restructurare nu trebuie să afecteze creanțele acestora, care trebuie plătite ca și cum nu ar exista un plan de restructurare. Un plan poate totuși conduce la modificarea numărului de angajați, pentru a restabili rentabilitatea întreprinderii, ceea ce trebuie examinat de autoritatea judiciară. Directiva prevede această examinare dacă planul implică pierderea a mai mult de 25% din forța de muncă (Art. 10). Astfel, reprezentanții personalului trebuie informați ori de câte ori un plan ar avea un impact asupra ocupării forței de muncă (Art. 13).
******
Finanțat prin Programul Justiție al Uniunii Europene
În parteneriat cu:
Opiniile și punctele de vedere exprimate aparțin exclusiv autorilor și nu reflectă neapărat pe cele ale Uniunii Europene sau ale ENM. Uniunea Europeană și ENM nu pot fi considerate răspunzătoare în această privință.
DESCARCĂ
Proceduri de insolvență transfrontalieră în Uniunea Europeană
„Cooperare judiciară interprofesională pentru aplicarea eficientă a Directivei europene privind insolvența”
Prima parte a acestui glosar reproduce termenii pentru care Directiva din 20 iunie 2019 oferă o definiție.
Aceste definiții sunt obligatorii pentru statele membre și pentru instanțe în interpretarea regulilor, sub rezerva oricăror adaptări necesare la dreptul fiecărui stat.
A doua parte a glosarului propune definiții pentru termenii care nu sunt definiți explicit în Directivă, dar care fac parte din conceptele utilizate.
Aceste definiții nu sunt, în mod natural, obligatorii pentru statele membre sau pentru instanțe.
Ele pot servi drept ghid pentru o bună înțelegere a regulilor și principiilor utilizate.
A
Regula priorității absolute
Părți afectate
Dreptul de vot al părților afectate
B
Testul interesului superior al creditorilor
C
Listă de verificare
Confirmarea unui plan
Cram-down între clase
D
Debitor în dificultate financiară
Debitor în posesie
E
Instrumente de avertizare timpurie
Antreprenor
Deținător de capital
Contract executoriu
F
Descărcare totală de datorii
I
Insolvență
Finanțare intermediară
L
Probabilitatea insolvenței
M
Întreprindere micro, mică și mijlocie
N
Finanțare nouă
P
Practician în domeniul restructurării
Cadre de restructurare preventivă
Protecția finanțării
R
Plan de rambursare
Restructurare
Plan de restructurare
S
Suspendarea executărilor silite individuale
U
Prejudiciu injust sau prejudicierea injustă a intereselor creditorilor
V
Evaluarea debitorului / Evaluarea întreprinderii
W
Lucrători
Părți afectate:
creditori, inclusiv, acolo unde este cazul conform dreptului național, lucrători, sau clase de creditori și, acolo unde este cazul conform dreptului național, deținători de capital, ale căror creanțe sau interese, respectiv, sunt direct afectate de un plan de restructurare
un test care este considerat îndeplinit dacă niciun creditor disident nu ar fi într-o situație mai defavorabilă în temeiul unui plan de restructurare decât ar fi un astfel de creditor dacă ar fi aplicată ordinea normală a priorităților din procedura de lichidare conform dreptului național, fie în cazul lichidării, fie prin valorificare pe bucăți sau prin vânzare ca întreprindere în funcțiune, fie în cazul celui mai bun scenariu alternativ dacă planul de restructurare nu ar fi confirmat
o persoană fizică ce exercită o activitate comercială, o afacere, o meserie sau o profesie
o persoană care deține un interes de proprietate într-un debitor sau în activitatea unui debitor, inclusiv un acționar, în măsura în care această persoană nu este creditor
NB: un acționar poate fi considerat creditor pentru contribuția sa la contul curent al societății debitoare
un contract între un debitor și unul sau mai mulți creditori în baza căruia părțile au încă obligații de executat la momentul la care este acordată sau aplicată suspendarea executărilor silite individuale
înseamnă că executarea împotriva antreprenorilor pentru datoriile lor restante eligibile este exclusă sau că datoriile restante eligibile ca atare sunt anulate, ca parte a unei proceduri care poate include valorificarea activelor sau un plan de rambursare sau ambele
Observație: aceasta este o măsură recomandată statelor membre de către Directivă pentru a facilita redresarea unui antreprenor insolvabil. Aceasta conduce la anularea totală sau parțială a datoriilor antreprenorului după o procedură de insolvență. Directiva prevede o perioadă maximă de trei ani, calculată de la deschiderea procedurii, pentru ca debitorul să fie automat descărcat complet de datoriile sale. Sunt prevăzute excepții în anumite cazuri specifice, cu o listă neexhaustivă, cum ar fi o încălcare substanțială a obligațiilor din cadrul unui plan sau nerespectarea obligațiilor de informare, precum și pentru anumite tipuri de datorii, cum ar fi cele rezultate din răspunderea delictuală a debitorului sau obligațiile de întreținere. Statele membre pot prevedea și alte cazuri de excludere.
orice asistență financiară nouă, furnizată de un creditor existent sau nou, care include, cel puțin, asistență financiară pe durata suspendării executărilor silite individuale și care este rezonabilă și imediat necesară pentru continuarea activității debitorului sau pentru menținerea ori creșterea valorii acestei activități
orice asistență financiară nouă furnizată de un creditor existent sau nou în vederea implementării unui plan de restructurare și care este inclusă în acel plan
orice persoană sau organism desemnat de o autoritate judiciară sau administrativă pentru a îndeplini, în special, una sau mai multe dintre următoarele sarcini:
a) asistarea debitorului sau creditorilor în redactarea sau negocierea unui plan de restructurare
b) supravegherea activității debitorului în timpul negocierilor privind un plan de restructurare și raportarea către o autoritate judiciară sau administrativă
c) preluarea unui control parțial asupra activelor sau afacerilor debitorului în timpul negocierilor
Observație: se utilizează și termenul „practician în insolvență”.
un program de plăți ale unor sume determinate la date determinate de către un antreprenor insolvabil către creditori sau un transfer periodic către creditori al unei anumite părți din venitul disponibil al antreprenorului în perioada de descărcare de datorii
măsuri care vizează restructurarea activității debitorului și care includ modificarea compoziției, condițiilor sau structurii activelor și pasivelor unui debitor sau a oricărei alte părți a structurii capitalului acestuia, cum ar fi vânzarea de active sau părți ale afacerii și, acolo unde este prevăzut de dreptul național, vânzarea întreprinderii ca întreprindere în funcțiune, precum și orice modificări operaționale necesare sau o combinație a acestor elemente
o suspendare temporară, acordată de o autoritate judiciară sau administrativă sau aplicată de drept, a dreptului unui creditor de a executa o creanță împotriva unui debitor și, acolo unde este prevăzut de dreptul național, împotriva unui terț garant, în cadrul unei proceduri judiciare, administrative sau de alt tip, sau a dreptului de a sechestra ori valorifica în afara instanței activele sau afacerea debitorului.
II. Termeni nedefiniți de Directivă
Regula priorității absolute:
principiu de clasificare a creditorilor în funcție de rang. Este posibilă derogarea de la această regulă pentru a atinge obiectivul planului dacă aceasta nu a cauzat un prejudiciu injust drepturilor părților afectate; în practică, creditorii dintr-o clasă care se opune trebuie să fie plătiți integral dacă o clasă inferioară ar primi orice distribuire în temeiul planului.
decizia părților afectate, organizate în clase, de a vota asupra proiectului de plan sau planurilor de restructurare, în conformitate cu regulile stabilite de normele naționale. Această majoritate nu poate fi mai mare de 75% din valoarea creanțelor din fiecare clasă sau, după caz, din numărul părților afectate din fiecare clasă (Art. 9-6). Părțile afectate sunt informate cu privire la condițiile de vot.
document care conține toate elementele necesare și condițiile unui proiect de plan de restructurare în vederea supunerii acestuia la votul părților afectate și transmiterii către autoritatea judiciară pentru confirmare. Această listă de verificare trebuie să fie ușor disponibilă, în special pentru IMM-uri. Ea este redactată în limba sau limbile oficiale ale statului membru (Art. 8-2).
decizia autorității judiciare care conferă caracter executoriu unui plan adoptat de părțile afectate cu majoritatea cerută de lege sau unui plan care nu a fost adoptat conform acestor reguli, dar care îndeplinește condițiile necesare pentru a deveni obligatoriu pentru creditorii care nu l-au aprobat (Art. 10).
un plan aprobat de majoritatea necesară a claselor de vot ale părților afectate devine executoriu pentru toate acestea și, în special, pentru creditorii disidenți. Dacă un plan nu este aprobat prin mijloacele și majoritatea cerute, acesta poate fi aprobat de o autoritate judiciară și impus tuturor creditorilor dacă a fost aprobat de cel puțin o clasă de creditori garantați sau preferențiali și o altă clasă de părți afectate și dacă creditorii disidenți sunt tratați cel puțin la fel de favorabil ca orice altă clasă de același rang și mai favorabil decât orice clasă inferioară (Art. 11).
debitor care nu este insolvabil, dar se confruntă cu dificultăți de flux de numerar, probleme de aprovizionare, o pierdere semnificativă a cifrei de afaceri, o reducere a capitalului social. Mecanismele de restructurare preventivă sunt adaptate acestei situații. Apariția dificultăților financiare impune debitorului sau administratorului societății să adopte măsuri de protecție pentru a proteja interesele acționarilor și creditorilor, cum ar fi implementarea unei proceduri de restructurare preventivă.
debitor supus unei proceduri preventive sau unei proceduri de insolvență care își menține prerogativele sub supravegherea unui practician în domeniul restructurării sau a unui practician în insolvență și a unei autorități judiciare. Debitorul continuă să își desfășoare activitatea cu scopul de a propune un plan creditorilor. Puterile de administrare păstrate de debitor pot fi restrânse în caz de gestiune defectuoasă.
instrumente de informare puse la dispoziția întreprinderilor pentru a alerta conducătorii acestora cu privire la dificultăți financiare previzibile sau la un risc de insolvență. Aceste instrumente includ furnizarea de servicii de consiliere de către organizații publice sau private, informațiile furnizate de auditorul statutar, autoritățile fiscale sau organizațiile de securitate socială. Directiva recomandă statelor membre să faciliteze accesul IMM-urilor la aceste instrumente (Art. 1).
situația unui debitor care nu mai este în măsură să își îndeplinească obligațiile. Definiția este lăsată la aprecierea legiuitorilor naționali. Termenul acoperă, în general, incapacitatea unui debitor de a-și onora datoriile la scadență și, uneori, o situație de supraîndatorare, caracterizată prin faptul că pasivele sunt mai mari decât activele. Insolvența este însoțită de o pierdere a încrederii din partea băncilor și furnizorilor. A fi în insolvență obligă debitorul să ia măsuri precum solicitarea deschiderii unei proceduri de insolvență.
o situație financiară fragilă a unui debitor, caracterizată printr-un risc de insolvență în viitorul apropiat, dacă debitorul nu ia rapid măsuri pentru corectarea situației: reducerea cheltuielilor financiare și de personal, reconstituirea capitalului social sau inițierea unei proceduri preventive constituie astfel de măsuri.
Observație: aceasta este o măsură recomandată statelor membre de către Directivă pentru a facilita redresarea unui antreprenor insolvabil. Aceasta conduce la anularea totală sau parțială a datoriilor antreprenorului după o procedură de insolvență. Directiva prevede o perioadă maximă de trei ani, calculată de la deschiderea procedurii, pentru ca debitorul să fie automat descărcat complet de datoriile sale. Sunt prevăzute excepții în anumite cazuri specifice, cu o listă neexhaustivă, cum ar fi o încălcare substanțială a obligațiilor din cadrul unui plan sau nerespectarea obligațiilor de informare, precum și pentru anumite tipuri de datorii, cum ar fi cele rezultate din răspunderea delictuală a debitorului sau obligațiile de întreținere. Statele membre pot prevedea și alte cazuri de excludere.
întreprinderi mici care necesită măsuri adaptate special. Directiva lasă la latitudinea fiecărui stat membru definirea acestor termeni. Pentru IMM-uri, statele nu sunt obligate să trateze părțile afectate în clase separate. Acest tip de întreprindere este determinat în funcție de dimensiune, conform dreptului fiecărui stat: cifra de afaceri sau numărul de angajați. Aceste întreprinderi sunt organizate ca societăți comerciale sau, mai frecvent, de către antreprenori individuali. A fost adoptată o recomandare pe această temă de către Comisia Europeană (Recomandarea nr. 2003/300/CE din 6 mai 2003). Definiția și criteriile diferă în funcție de legislație pentru aplicarea anumitor regimuri de insolvență sau, de exemplu, pentru aplicarea regulilor privind reprezentarea angajaților sau a regulilor contabile simplificate.
mecanisme sau proceduri care permit unui debitor aflat în dificultate să își readucă activitatea la o stare sănătoasă prin negocierea cu creditorii săi. O suspendare temporară a executărilor silite individuale poate fi dispusă în cadrul acestor mecanisme, cu scopul de a facilita un acord. Aceste mecanisme și proceduri sunt destinate evitării sau remedierii insolvenței debitorului.
garanție acordată unui creditor pentru a se asigura că finanțarea pe care o acordă debitorului nu este anulabilă sau inaplicabilă și beneficiază de un rang prioritar în cazul unei insolvențe ulterioare a debitorului și pentru a evita angajarea răspunderii civile, administrative sau penale a acestuia.
un set de măsuri propuse de debitor sau, în anumite cazuri, de un creditor, în vederea reorganizării unei întreprinderi aflate în dificultate. O astfel de reorganizare implică restructurarea datoriilor, eșalonarea acestora, modificarea capitalului social cu, după caz, conversia creanțelor în acțiuni, cedarea anumitor active sau a unei ramuri a activității și concedieri. Planul poate include, de asemenea, vânzarea întreprinderii în ansamblu sau a acțiunilor societății debitoare. Planul trebuie să prevadă angajamentele financiare asumate de administratori sau de garanți pentru a asigura implementarea efectivă a acestuia. Un practician în domeniul restructurării sau un practician în insolvență va fi desemnat de autoritatea judiciară pentru implementarea sa.
una dintre condițiile prevăzute care poate conduce la contestarea sau respingerea unui plan de restructurare atunci când este necesară o finanțare nouă pentru implementarea planului (Art. 10). Autoritatea judiciară trebuie să se asigure că această nouă obligație nu cauzează niciun prejudiciu injust sau nu prejudiciază în mod injust interesele creditorilor. Aprecierea acestui prejudiciu revine autorității judiciare la momentul confirmării planului.
calculul valorii unei întreprinderi aflate în dificultate. Dacă un plan de restructurare este respins de părțile afectate, autoritatea judiciară poate confirma planul în anumite condiții. O evaluare a întreprinderii ca întreprindere în funcțiune poate permite să se stabilească dacă creditorii care se opun planului de restructurare ar fi privați de orice plată dacă ar fi aplicată ordinea normală a creditorilor în procedura de lichidare. Această evaluare poate fi realizată de un expert dacă este contestată și este aprobată în final de autoritatea judiciară (Art. 14).
Se face astfel distincția între valoarea de întreprindere în funcțiune și valoarea de lichidare.
Valoarea de întreprindere în funcțiune este determinată prin evaluarea activelor ținând cont de performanțele viitoare în termeni de fluxuri financiare, minus pasivele, inclusiv pasivele extrabilanțiere.
Valoarea de lichidare a unei întreprinderi este determinată ținând cont de diferitele active necorporale și corporale ale unei întreprinderi aflate în dificultate în cadrul procedurii de lichidare (valoarea previzibilă a acestor active în lichidare), minus costurile inerente lichidării, precum și totalul estimat al pasivelor, inclusiv pasivele generate de încetarea activității.
salariații unei întreprinderi aflate în dificultate sau deja în insolvență ale căror interese și drepturi pot fi puse în pericol de deschiderea unei proceduri preventive sau a unei proceduri de insolvență. Un plan de restructurare nu trebuie să afecteze creanțele acestora, care trebuie plătite ca și cum nu ar exista un plan de restructurare. Un plan poate totuși conduce la modificarea numărului de angajați, pentru a restabili rentabilitatea întreprinderii, ceea ce trebuie examinat de autoritatea judiciară. Directiva prevede această examinare dacă planul implică pierderea a mai mult de 25% din forța de muncă (Art. 10). Astfel, reprezentanții personalului trebuie informați ori de câte ori un plan ar avea un impact asupra ocupării forței de muncă (Art. 13).
Finanțat prin Programul Justiție al Uniunii Europene
În parteneriat cu:
Opiniile și punctele de vedere exprimate aparțin exclusiv autorilor și nu reflectă neapărat pe cele ale Uniunii Europene sau ale ENM. Uniunea Europeană și ENM nu pot fi considerate răspunzătoare în această privință.
II. Termeni nedefiniți de Directivă
Regula priorității absolute:
principiu de clasificare a creditorilor în funcție de rang. Este posibilă derogarea de la această regulă pentru a atinge obiectivul planului dacă aceasta nu a cauzat un prejudiciu injust drepturilor părților afectate; în practică, creditorii dintr-o clasă care se opune trebuie să fie plătiți integral dacă o clasă inferioară ar primi orice distribuire în temeiul planului.
decizia părților afectate, organizate în clase, de a vota asupra proiectului de plan sau planurilor de restructurare, în conformitate cu regulile stabilite de normele naționale. Această majoritate nu poate fi mai mare de 75% din valoarea creanțelor din fiecare clasă sau, după caz, din numărul părților afectate din fiecare clasă (Art. 9-6). Părțile afectate sunt informate cu privire la condițiile de vot.
document care conține toate elementele necesare și condițiile unui proiect de plan de restructurare în vederea supunerii acestuia la votul părților afectate și transmiterii către autoritatea judiciară pentru confirmare. Această listă de verificare trebuie să fie ușor disponibilă, în special pentru IMM-uri. Ea este redactată în limba sau limbile oficiale ale statului membru (Art. 8-2).
decizia autorității judiciare care conferă caracter executoriu unui plan adoptat de părțile afectate cu majoritatea cerută de lege sau unui plan care nu a fost adoptat conform acestor reguli, dar care îndeplinește condițiile necesare pentru a deveni obligatoriu pentru creditorii care nu l-au aprobat (Art. 10).
un plan aprobat de majoritatea necesară a claselor de vot ale părților afectate devine executoriu pentru toate acestea și, în special, pentru creditorii disidenți. Dacă un plan nu este aprobat prin mijloacele și majoritatea cerute, acesta poate fi aprobat de o autoritate judiciară și impus tuturor creditorilor dacă a fost aprobat de cel puțin o clasă de creditori garantați sau preferențiali și o altă clasă de părți afectate și dacă creditorii disidenți sunt tratați cel puțin la fel de favorabil ca orice altă clasă de același rang și mai favorabil decât orice clasă inferioară (Art. 11).
debitor care nu este insolvabil, dar se confruntă cu dificultăți de flux de numerar, probleme de aprovizionare, o pierdere semnificativă a cifrei de afaceri, o reducere a capitalului social. Mecanismele de restructurare preventivă sunt adaptate acestei situații. Apariția dificultăților financiare impune debitorului sau administratorului societății să adopte măsuri de protecție pentru a proteja interesele acționarilor și creditorilor, cum ar fi implementarea unei proceduri de restructurare preventivă.
debitor supus unei proceduri preventive sau unei proceduri de insolvență care își menține prerogativele sub supravegherea unui practician în domeniul restructurării sau a unui practician în insolvență și a unei autorități judiciare. Debitorul continuă să își desfășoare activitatea cu scopul de a propune un plan creditorilor. Puterile de administrare păstrate de debitor pot fi restrânse în caz de gestiune defectuoasă.
instrumente de informare puse la dispoziția întreprinderilor pentru a alerta conducătorii acestora cu privire la dificultăți financiare previzibile sau la un risc de insolvență. Aceste instrumente includ furnizarea de servicii de consiliere de către organizații publice sau private, informațiile furnizate de auditorul statutar, autoritățile fiscale sau organizațiile de securitate socială. Directiva recomandă statelor membre să faciliteze accesul IMM-urilor la aceste instrumente (Art. 1).
situația unui debitor care nu mai este în măsură să își îndeplinească obligațiile. Definiția este lăsată la aprecierea legiuitorilor naționali. Termenul acoperă, în general, incapacitatea unui debitor de a-și onora datoriile la scadență și, uneori, o situație de supraîndatorare, caracterizată prin faptul că pasivele sunt mai mari decât activele. Insolvența este însoțită de o pierdere a încrederii din partea băncilor și furnizorilor. A fi în insolvență obligă debitorul să ia măsuri precum solicitarea deschiderii unei proceduri de insolvență.
o situație financiară fragilă a unui debitor, caracterizată printr-un risc de insolvență în viitorul apropiat, dacă debitorul nu ia rapid măsuri pentru corectarea situației: reducerea cheltuielilor financiare și de personal, reconstituirea capitalului social sau inițierea unei proceduri preventive constituie astfel de măsuri.
Observație: aceasta este o măsură recomandată statelor membre de către Directivă pentru a facilita redresarea unui antreprenor insolvabil. Aceasta conduce la anularea totală sau parțială a datoriilor antreprenorului după o procedură de insolvență. Directiva prevede o perioadă maximă de trei ani, calculată de la deschiderea procedurii, pentru ca debitorul să fie automat descărcat complet de datoriile sale. Sunt prevăzute excepții în anumite cazuri specifice, cu o listă neexhaustivă, cum ar fi o încălcare substanțială a obligațiilor din cadrul unui plan sau nerespectarea obligațiilor de informare, precum și pentru anumite tipuri de datorii, cum ar fi cele rezultate din răspunderea delictuală a debitorului sau obligațiile de întreținere. Statele membre pot prevedea și alte cazuri de excludere.
întreprinderi mici care necesită măsuri adaptate special. Directiva lasă la latitudinea fiecărui stat membru definirea acestor termeni. Pentru IMM-uri, statele nu sunt obligate să trateze părțile afectate în clase separate. Acest tip de întreprindere este determinat în funcție de dimensiune, conform dreptului fiecărui stat: cifra de afaceri sau numărul de angajați. Aceste întreprinderi sunt organizate ca societăți comerciale sau, mai frecvent, de către antreprenori individuali. A fost adoptată o recomandare pe această temă de către Comisia Europeană (Recomandarea nr. 2003/300/CE din 6 mai 2003). Definiția și criteriile diferă în funcție de legislație pentru aplicarea anumitor regimuri de insolvență sau, de exemplu, pentru aplicarea regulilor privind reprezentarea angajaților sau a regulilor contabile simplificate.
mecanisme sau proceduri care permit unui debitor aflat în dificultate să își readucă activitatea la o stare sănătoasă prin negocierea cu creditorii săi. O suspendare temporară a executărilor silite individuale poate fi dispusă în cadrul acestor mecanisme, cu scopul de a facilita un acord. Aceste mecanisme și proceduri sunt destinate evitării sau remedierii insolvenței debitorului.
garanție acordată unui creditor pentru a se asigura că finanțarea pe care o acordă debitorului nu este anulabilă sau inaplicabilă și beneficiază de un rang prioritar în cazul unei insolvențe ulterioare a debitorului și pentru a evita angajarea răspunderii civile, administrative sau penale a acestuia.
un set de măsuri propuse de debitor sau, în anumite cazuri, de un creditor, în vederea reorganizării unei întreprinderi aflate în dificultate. O astfel de reorganizare implică restructurarea datoriilor, eșalonarea acestora, modificarea capitalului social cu, după caz, conversia creanțelor în acțiuni, cedarea anumitor active sau a unei ramuri a activității și concedieri. Planul poate include, de asemenea, vânzarea întreprinderii în ansamblu sau a acțiunilor societății debitoare. Planul trebuie să prevadă angajamentele financiare asumate de administratori sau de garanți pentru a asigura implementarea efectivă a acestuia. Un practician în domeniul restructurării sau un practician în insolvență va fi desemnat de autoritatea judiciară pentru implementarea sa.
una dintre condițiile prevăzute care poate conduce la contestarea sau respingerea unui plan de restructurare atunci când este necesară o finanțare nouă pentru implementarea planului (Art. 10). Autoritatea judiciară trebuie să se asigure că această nouă obligație nu cauzează niciun prejudiciu injust sau nu prejudiciază în mod injust interesele creditorilor. Aprecierea acestui prejudiciu revine autorității judiciare la momentul confirmării planului.
calculul valorii unei întreprinderi aflate în dificultate. Dacă un plan de restructurare este respins de părțile afectate, autoritatea judiciară poate confirma planul în anumite condiții. O evaluare a întreprinderii ca întreprindere în funcțiune poate permite să se stabilească dacă creditorii care se opun planului de restructurare ar fi privați de orice plată dacă ar fi aplicată ordinea normală a creditorilor în procedura de lichidare. Această evaluare poate fi realizată de un expert dacă este contestată și este aprobată în final de autoritatea judiciară (Art. 14).
Se face astfel distincția între valoarea de întreprindere în funcțiune și valoarea de lichidare.
Valoarea de întreprindere în funcțiune este determinată prin evaluarea activelor ținând cont de performanțele viitoare în termeni de fluxuri financiare, minus pasivele, inclusiv pasivele extrabilanțiere.
Valoarea de lichidare a unei întreprinderi este determinată ținând cont de diferitele active necorporale și corporale ale unei întreprinderi aflate în dificultate în cadrul procedurii de lichidare (valoarea previzibilă a acestor active în lichidare), minus costurile inerente lichidării, precum și totalul estimat al pasivelor, inclusiv pasivele generate de încetarea activității.
salariații unei întreprinderi aflate în dificultate sau deja în insolvență ale căror interese și drepturi pot fi puse în pericol de deschiderea unei proceduri preventive sau a unei proceduri de insolvență. Un plan de restructurare nu trebuie să afecteze creanțele acestora, care trebuie plătite ca și cum nu ar exista un plan de restructurare. Un plan poate totuși conduce la modificarea numărului de angajați, pentru a restabili rentabilitatea întreprinderii, ceea ce trebuie examinat de autoritatea judiciară. Directiva prevede această examinare dacă planul implică pierderea a mai mult de 25% din forța de muncă (Art. 10). Astfel, reprezentanții personalului trebuie informați ori de câte ori un plan ar avea un impact asupra ocupării forței de muncă (Art. 13).
Finanțat prin Programul Justiție al Uniunii Europene
În parteneriat cu:
Opiniile și punctele de vedere exprimate aparțin exclusiv autorilor și nu reflectă neapărat pe cele ale Uniunii Europene sau ale ENM. Uniunea Europeană și ENM nu pot fi considerate răspunzătoare în această privință.
DESCARCĂ